只有官方数据的一半，习被打脸

官方宣传的中国经济增长5%，和比如实际增长的2%之间的差距，相当于国内经济活动少了约5000亿美元的需求。而全球企业、投资者都需要准确的数字来制定销售预测、投入品供应计划和竞争策略；中国民众自身也需要基于可靠预测的政策。超过6亿中国人年收入不足2000美元。如果北京无法正视宏观经济放缓的程度，就无法正确评估他们的需求。

中国国家统计局尚未回应置评请求。

报告指官方数据内在矛盾

报告作者指出，官方数据本身存在矛盾：一方面，数据显示固定资产投资下降；但另一方面官方统计却显示资本形成仍对国内生产总值（GDP）作出正向贡献。报告写道：“对中国2025年经济增长的解读，关键取决于下半年投资仅仅是回落，还是已经出现崩塌。”

报告进一步指出：“历史上从未有经济体在连续十个季度陷入持续通缩的情况下，仍实现5%的实际GDP增长。我们不认为中国会成为第一个例外。”

报告称，用于道路、铁路、住房和工厂建设的固定资产投资在年初表现强劲，第一季度增长4.2%，但到6月已转为负增长，并在10月暴跌12.2%。根据最新官方数据，今年1月至11月固定资产投资同比下降2.6%，其中房地产投资大幅下滑15.9%是主要拖累因素。

已多次发布远低于官方预测的经济增长数据

总部位于纽约的荣鼎咨询是一家盈利性智库。其已多次做出与中国政府公布的官方经济数据相差甚远的预测。

比如2024年中国官方宣称经济增长5%，但据荣鼎估算，中国2024年GDP真实增长“温和改善至”2.4%到2.8%之间。

2023年，中国政府公布的经济成长为5.2%，荣鼎资讯分析师洛根·赖特（Logan Wright）认为GDP数据“明显夸大”，真实经济增长应只在1.5%左右。

而对于2026年，荣鼎智库预计中国经济增长仅为1%至2.5%，也明显低于国际货币基金组织（IMF）此前预测的4.5%。该智库表示：“对中国经济的误判已经持续太久了，而且始终朝着高估的方向偏离。”