6年换5位董事长，片仔癀怎么了？

六年五任董事长

根据公告，林志辉的任期原本到2025年1月就已到期，片仔癀公司及董事会也对其任职期间的辛勤奉献表达了感谢。

林志辉是2021年以来任职时间最长的片仔癀董事长，共计三年两个月。在他之前，林纬奇任职约一年半，潘杰任职约八个月。

片仔癀不断更换董事长的五年，正是其股价下行的五年。

2021年4月，刘建顺因身体原因辞任董事长。7月，公司股价一度触及历史高点约490元/股、市值逼近3000亿元，此后一路震荡下行，在2026年6月29日跌至2020年以来的最低点105.98元/股。

林志辉是在2023年8月当选为片仔癀董事长的。加入片仔癀前，他是漳州市纪委常委、市监委委员，此前十年都在纪检系统任职。2023年7月起，任片仔癀党委书记，8月起兼任董事长。

片仔癀方面称，林志辉担任公司董事长期间，“带领公司董事会完善和优化公司治理结构，坚持‘守正创新、行稳致远’的发展理念，统筹推进品牌传承、改革创新、产业布局与市场拓展等工作，重视上市公司规范运作，切实维护公司及全体股东利益”。

片仔癀将很快迎来六年内第五任董事长。公司表示，将按法定程序尽快完成新任董事长选聘。

新任董事长将与9月刚刚履新的总经理施艺雄搭班。施艺雄2024年12月加入片仔癀任党委委员，次月兼任副总经理。他此前的工作经历主要在漳州国资系统，包括漳州投资集团、漳州金盾城市服务集团等。

No.2

上市20年首现营收净利双降

片仔癀拥有中药领域的超级大单品——片仔癀，公司也以此为名。

一丸片仔癀，760元/粒。在民间，中药片仔癀被认为治疗肝炎有“奇效”，在广东、福建等地受到追捧。公司官网介绍，片仔癀有国家级的绝密配方，含有牛黄、麝香等成分，颇为名贵。

以片仔癀为主的肝病用药，2025年实现营收42.68亿元、占公司总营收的47%；到2026年上半年，占比进一步抬升至约51%。同时，肝病用药毛利率高达62.77%，远超医药流通业务的8.24%（2026年上半年口径），几乎是公司的主要利润来源。

成也大单品，焦虑也来自大单品。

片仔癀“量增价减”正是其业绩下滑的主因。2025年肝病用药营收同比下降20%，这一年，肝病用药销量上升 26%，收入却下跌。“2025年肝病用药中单价较高的产品销量下降21%，单价较低的产品销量增长41%，产品销售结构发生变化，导致肝病用药销量增长、收入下降。”公司在2026年8月1日公告的上交所问询函回复中披露。

片仔癀产品价格近20年来一路上涨。上市公司最早的一次调价公告发布于2005年3月，出厂价由原来的一粒125元调高到130元；2020年1月，片仔癀锭剂国内零售价格由530元/粒上调为590元/粒，2023年5月又上涨至760元/粒。

在中国一度出现高价炒作片仔癀的风潮。2021年6月，官方售价达590元/粒，还一丸难求。彼时《财经》询问到的收购价已至千元。到了患者手里，价格更高，大概1600元，溢价约三倍。此时的片仔癀，似乎不仅是药，变成了一种“期货”。

关于调价的原因，除人力成本上涨，原料价格上涨也多次出现在片仔癀的涨价公告中。片仔癀系列产品涉及的主要原料，包括麝香、牛黄、蛇胆均呈上涨趋势。

2003年2月21日，国家林业局将麝科麝属所有种，由国家二级保护野生动物调整为国家一级保护野生动物。2005年7月1日起，更是规定凡生产、销售的含天然麝香的中成药全部实行中国野生动物经营利用管理专用标识制度，并确定了还可以继续使用天然麝香的四家企业的五个品种，其中包括片仔癀，这就是物以稀为贵的前提。

市场的追捧推动着片仔癀的业绩一路走高。2017年—2021年多数年份营收、净利增幅在20%以上。片仔癀也因此一度成为市值最高的中药企业。

问题是，当价格涨到一定程度，产品似乎就不那么普及了。

2025年，片仔癀营收90.01亿元，同比下降约17%；归母净利21.59 亿元，同比下降约27%；扣非净利润约20亿元，同比下降约34%。

在2025年的业绩说明会上，片仔癀管理层表示，将通过“优化原料库存与采购布局、深化渠道规范化管理、推进产品结构升级和内部降本增效，多措并举修复毛利率”。

从2026年上半年的业绩看，营收、利润仍在下滑区间，但归母净利润降幅较2025年全年收窄3.27个百分点。未来要如何进一步实现“向好发展”，是摆在片仔癀全新管理层面前的第一道大考题。