美股创历史新高 景顺：五个趋势值得关注

美股创历史新高，景顺全球市场策略师团队表示，可观察五大趋势。

1. 市场引领经济

标普500指数自2月中旬至4月初下跌20%，这反映美国经济成长放缓，显示价格压力的出现 。

2. 政策未来有机会更加明朗

目前市场对川普政府贸易政策的预期似乎更加清晰，而且美国国会和美联准会提供一定支持。基本情景认为，关税会引发一次性的价格调整，但不会造成广泛且持续的通膨。

3. 地缘政治紧张局势与市场韧性

历史显示，区域性冲突很少会扰乱全球市场周期。但当前的紧张局势不会对全球经济活动造成重大干扰。

4. 人工智慧投资热潮尚未结束

一些市场参与者怀疑大规模企业会开始削减支出，但目前没有任何迹象显示这种情况正在发生。

5. 市场时机风险

市场波动和极端情绪通常会创造进场机会。对短期消息作出情绪化反应，无论是恐慌或者过度乐观，很少能带来成效，投资人应更专注于长期规划。

景顺全球市场策略师团队表示，美国经济出现放缓迹象，美国第1季GDP成长率被下修至-0.5%，这是自2022年第1季以来首次出现萎缩，主要原因是消费支出放缓幅度超出预期。近期资料显示，美国5月个人收入与支出双双下降，这暗示第1季的逐步放缓趋势可能会持续至第2季。5月新房销量出现三年以来的最大单月跌幅，同时截至6月14日，当周连续申领失业救济金人数上升至2021年11月以来的最高水准。

通膨方面，美联准会更倾向参考的通膨指标—核心个人消费支出物价指数（Core PCE）在5月年增率达至2.7%，然而，包括波动较大的食品和能源价格总体指数则为2.3%。这些数据大致符合预期，不过由于企业可能将更高关税成本转嫁出去，未来数月相关资料可能会开始上升。

尽管经济某些领域出现疲弱迹象，景顺全球市场策略师团队认为，不要根据单一季或单月经济数据做出重大投资决策。

·第1季GDP下滑主要是因为企业为应对关税，导致进口激增。

·新屋销售下滑反映的是房市持续放缓，原因包括房价上涨与房贷利率偏高。

·失业救济申请上升则显示美国劳动市场自2022年以来持续降温。

·整体而言，近期数据显示美国经济仍具韧性，但成长动能正在逐步放缓。

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